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Contaduría y Administración 2013, 58 (1)

Autor: Marc B.J. Schauten

Fuente: http://www.redalyc.org/


Introducción



Contaduría y Administración ISSN: 0186-1042 revista_cya@fca.unam.mx Universidad Nacional Autónoma de México México Schauten, Marc B.J. Three discount methods for valuing projects and the required return on equity Contaduría y Administración, vol.
58, núm.
1, enero-marzo, 2013, pp.
63-85 Universidad Nacional Autónoma de México Distrito Federal, México Disponible en: http:--www.redalyc.org-articulo.oa?id=39525580004 Cómo citar el artículo Número completo Más información del artículo Página de la revista en redalyc.org Sistema de Información Científica Red de Revistas Científicas de América Latina, el Caribe, España y Portugal Proyecto académico sin fines de lucro, desarrollado bajo la iniciativa de acceso abierto Three discount methods for valuing projects and the required return on equity Fecha de recepción: 26-04-2011 Fecha de aceptación: 29-08-2011 Marc B.J.
Schauten Erasmus School of Economics schauten@ese.eur.nl Abstract In this paper we discuss the required return on equity for a simple project with a finite life.
To determine a project’s cost of equity, it is quite common to use Modigliani and Miller’s Proposition II (1963).
However, if the assumptions of MM do not hold, Proposition II will lead to wrong required returns and project values.
This paper gives an example of how the cost of equity should be determined in order to obtain correct valuations.
The methods we apply are the Adjusted Present Value method, the Cash Flow to Equity method and the WACC method. Keywords: Proposition II, net present value, APV, CFE, WACC. JEL classification: G12; G31; G32; H43 Contaduría y Administración 58 (1), enero-marzo 2013: 63-85 Marc B.J.
Schauten Tres métodos de descuento para valuar proyectos y la tasa requerida de rendimiento para el capital accionario Resumen En este artículo analizamos el rendimiento requerido para el capital accionario en un proyecto simple con vida finita.
Es muy común el uso de la Proposición II d...





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