La hipótesis de las expectativas en el largo plazo: evidencia en el mercado español de deuda pública Reportar como inadecuado




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Juan M. Nave Pineda ;Investigaciones Económicas 2003, XXVII (3)

Autor: Magdalena Massot Perelló

Fuente: http://www.redalyc.org/


Introducción



Investigaciones Económicas ISSN: 0210-1521 ie@funep.es Fundación SEPI España Massot Perelló, Magdalena; Nave Pineda, Juan M. La hipótesis de las expectativas en el largo plazo: evidencia en el mercado español de deuda pública Investigaciones Económicas, vol.
XXVII, núm.
3, septiembre, 2003, pp.
533-564 Fundación SEPI Madrid, España Disponible en: http:--www.redalyc.org-articulo.oa?id=17327304 Cómo citar el artículo Número completo Más información del artículo Página de la revista en redalyc.org Sistema de Información Científica Red de Revistas Científicas de América Latina, el Caribe, España y Portugal Proyecto académico sin fines de lucro, desarrollado bajo la iniciativa de acceso abierto investigaciones económicas.
vol.
XXVII (3), 2003, 533-564 LA HIPÓTESIS DE LAS EXPECTATIVAS EN EL LARGO PLAZO: EVIDENCIA EN EL MERCADO ESPAÑOL DE DEUDA PÚBLICA MAGDALENA MASSOT PERELLÓ Universitat de les Illes Balears JUAN M.
NAVE PINEDA Universidad de Castilla-La Mancha En el presente trabajo se contrasta la Hipótesis de las Expectativas en los plazos más largos de la estructura temporal de tipos de interés.
Para ello se aplica la metodología propuesta en Campbell y Shiller (1987, 1991), basada en la obtención de predicciones de los futuros cambios en los tipos de interés mediante un vector autorregresivo, a estimaciones no paramétricas de la curva de tipos cupón-cero.
Los resultados muestran evidencia a favor de la Hipótesis de las Expectativas y que el diferencial de tipos es un buen estimador de los cambios futuros de los tipos de interés también en el largo plazo. Palabras clave: Estructura temporal de tipos de interés, teoría de las expectativas, mercado español de Deuda Pública, modelos VAR. (JEL E43) Los autores agradecen los comentarios y sugerencias de Pilar Abad, Antonio Aznar, Rafael Flores de Frutos, Javier Gil-Bazo, Juan Ángel Lafuente, Angel León, Eliseo Navarro, Alfonso Novales, María Asunción Prats, y, especia...





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