Towards an understanding approach of the insurance linked securities marketReport as inadecuate




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1 Axa 2 CES - Centre d-économie de la Sorbonne 3 PSE - Paris School of Economics

Abstract : The paper aims to present the insurance linked securities market behaviour, that has changed a lot the past three years, both in terms of structure and in terms of ceded risks. After having introduced some stylized facts characterizing the insurance linked securities we capture their market price of risk, following the methodologies of Wang 2004, Lane 2000 and Fermat Capital Management 2005. A dynamical study of the insurance linked securities is also provided in order to understand the elements driving the spreads : the consequences of the catastrophic events, the seasonality and the diversification effects between some different risks are highlighted.

Résumé : Cet article présente le comportement du marché des insurances linked securities, à la fois en termes de structure et en termes de risques échangés. Après avoir introduit quelques faits stylisés caractérisant les ILS, nous capturons leur prix de marché du risque, en suivant les méthodologies de Wang 2004, Lane 2000 et de Fermat Capital Management 2005. Une étude dynamique des insurance linked securities est également menée afin de comprendre les éléments guidant les spreads : les conséquences des évènements catastrophiques, la saisonnalité et les effets de diversification entre les risques sont mis en avant.

en fr

Keywords : market price of risk Insurance linked securities cat. bonds market price of risk.

Mots-clés : obligations catastrophe prix de marché du risqué.





Author: Mathieu Gatumel - Dominique Guegan -

Source: https://hal.archives-ouvertes.fr/



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