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Roberto Meurer ; César Medeiros Cupertino ;Revista Brasileira de Finanças 2007, 5 2

Autor: Newton Carneiro Affonso da Costa Jr.

Fuente: http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=305824758005


Introducción



Revista Brasileira de Finanças ISSN: 1679-0731 rbfin@fgv.br Sociedade Brasileira de Finanças Brasil Affonso da Costa Jr., Newton Carneiro; Meurer, Roberto; Medeiros Cupertino, César Existe Alguma Relação entre Retornos Contábeis e Retornos do Mercado de Ações no Brasil? Revista Brasileira de Finanças, vol.
5, núm.
2, 2007, pp.
233-245 Sociedade Brasileira de Finanças Rio de Janeiro, Brasil Disponível em: http:--www.redalyc.org-articulo.oa?id=305824758005 Como citar este artigo Número completo Mais artigos Home da revista no Redalyc Sistema de Informação Científica Rede de Revistas Científicas da América Latina, Caribe , Espanha e Portugal Projeto acadêmico sem fins lucrativos desenvolvido no âmbito da iniciativa Acesso Aberto Existe Alguma Relação entre Retornos Contábeis e Retornos do Mercado de Ações no Brasil? Newton Carneiro Affonso da Costa Jr.* Roberto Meurer** César Medeiros Cupertino*** Resumo Este artigo examina o relacionamento entre retornos contábeis e retornos do mercado de ações trimestrais de empresas brasileiras.
A amostra utilizada consistiu de 97 empresas com ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo durante o perı́odo de janeiro de 1995 a março de 2007.
Buscou-se identificar a existência de causalidade entre as duas séries de retornos para cada empresa da amostra.
Os resultados dos testes de causalidade mostraram que existe evidência marginal de que os retornos contábeis causam, no sentido de Granger, os retornos de mercado, não se detectando causalidade no sentido oposto. Palavras-chave: causalidade de Granger; lucros trimestrais; retornos de mercado; eficiência de mercado. Códigos JEL: G14; M41. Abstract This paper examines the relationship between accounting and stock market returns of Brazilian companies on a quarterly basis.
The sample consisted of 97 companies with stocks traded in the São Paulo Stock Exchange from January of 1995 to March of 2007.
A Granger causa...





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