Premio por riesgo de liquidez en el mercado interbancario, para un grupo de economías emergentesReportar como inadecuado




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Resumen

Se estudia el comportamiento del premio por liquidez, con datos dedepósitos a plazo bancarios y de swap interbancario, periodo junio2006 a octubre 2009, que así incluye la crisis financiera. Para USAel premio por liquidez tiene baja volatilidad y una media en torno a42 puntos bases anuales. Para una muestra de economías emergentesque incluye a Brasil, Rusia, India, China y Chile, los premiostienden a ser bastante volátiles y presentan medias en general sobrelos 100 puntos bases. Posteriormente, mediante el método decointegración de vectores Johansen, 1988 se obtiene que para laseconomías emergentes bajo estudio el premio por liquidez, la Bolsalocal y el tipo de cambio cointegran, en un equilibrio de largo plazo,y el VECM muestra asimismo que estas variables endógenas secomplementan en el ajuste frente a desviaciones del equilibrio; paraChina es algo diferente reflejando su política de tipo de cambio.Estos resultados son además coherentes con una hipótesis derefugio. Para EE.UU. los resultados indican cointegración para lasseries de premio por liquidez, bolsa local y el VIX.



Autor: Gregoire Cerda, Jorge; - Ortiz Justiniano, Claudio; -

Fuente: http://repositorio.uchile.cl/



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