ANÁLISE DA EFICIÊNCIA DOS MERCADOS FUTUROS DE COMMODITIES AGRÍCOLAS BRASILEIRAS UTILIZANDO CO-INTEGRAÇÃO Reportar como inadecuado




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Este trabalho testa a presença de eficiência nos mercados futuros de boi gordo, açúcar cristal,milho e café negociados na Bolsa de Mercadorias de Futuros (BM&F), utilizando técnicas de cointegração.A eficiência de mercado é resultante de uma hipótese conjunta: dos preços futuroscorrentes serem preditores não viesados dos preços a vista no futuro e do prêmio ao risco sernulo. Entretanto, a presença de prêmio ao risco é criada quando os agentes de mercado(investidores e produtores) demandam contratos futuros, visto que estes agentes são avessos aorisco. Com isso, objetiva-se analisar a existência de eficiência de mercado na presença de prêmioao risco. O principal resultado é que os mercados de boi gordo, açúcar e milho se mostrarameficientes, ocorrendo convergência de longo prazo mesmo com presença de prêmio ao risco.

Keywords: Mercados futuros ; commodities agrícolas ; eficiência de mercado ; co-integração ; prêmio ao risco

Subject(s): Agribusiness

Agricultural and Food Policy

Issue Date: 2006

Publication Type: Conference Paper/ Presentation

PURL Identifier: http://purl.umn.edu/147885

Total Pages: 12

Record appears in: Sociedade Brasileira de Economia, Administracao e Sociologia Rural (SOBER) > 44th Congress, July 23-27, 2006, Fortaleza, Ceará, Brazil





Autor: Melo, Andre De Souza ; Lima, Ricardo Chaves ; Moraes, Andre Steffens

Fuente: http://ageconsearch.umn.edu/record/147885?ln=en



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